,,

機構論后市丨A股反彈趨勢有望延續；積極參與三大產業主題

2023-08-06 18:48:14 來源：第一財經

(相關資料圖)

本周，滬指累計漲%，深成指漲%，創業板指漲%。A股后市怎么走？看看機構怎么說：

①中信證券：積極參與地產、科技、能源資源三大產業主題，忽略短期激烈的預期博弈

中信證券指出，在年內第三個做多窗口期內，政策不斷發力、經濟不斷向好、盈利不斷修復是大方向；政策落地速度、市場預期波動、板塊輪動交易是小節奏；積極參與地產、科技、能源資源三大產業主題，忽略短期激烈的預期博弈。一方面，從大方向來看，下半年政策將圍繞擴大內需、提振信心和防范風險不斷發力，在政策加碼和價格因素驅動下，經濟不斷向好的趨勢明確，上市公司盈利拐點將至，景氣不斷修復可期。另一方面，從小節奏來看，不同領域和不同區域政策落地的節奏和力度有所差異，做多窗口期內潛在的活躍資金增量充裕，三大主線均有積極變化，券商暖場后或陸續輪動上漲，無需高頻切換。

②光大證券：零售行業繼續關注行業政策，短期業績為王

光大證券認為，近期國家發展改革委發布《關于恢復和擴大消費的措施》，圍繞穩定大宗消費、擴大服務消費、促進農村消費、拓展新型消費、完善消費設施、優化消費環境6個方面，提出20條具體政策舉措。同時，部分地方政府也提出相應舉措，比如江西將于2023年下半年統籌安排省級商務資金1億元用于發放消費券；上海市體育局將聯合美團、大眾點評于2023年8月5日至9月3日陸續發放500萬元體育消費券等。該機構認為未來一段時間地方政府有可能陸續提出其他促消費舉措，有利于自上而下推動消費復蘇，短期政策面仍然有繼續發酵的可能性。2023年中報業績也陸續披露，高估值的消費品公司或將相對承壓，需要超市場預期的業績增速消化高估值壓力。

③中金公司：A股反彈趨勢有望延續，建議關注三條主線

中金公司表示，后市來看，考慮經歷反彈后當前A股市場估值仍處于歷史偏低水平，仍有較明顯的改善空間，穩增長相關政策也在繼續加碼，在此背景下，指數持續上漲后雖不排除短期反復的可能，但反彈趨勢有望延續，對未來一到兩個月市場表現持偏積極的看法，指數有望震蕩上行，后續繼續關注政策落實情況及效果。

行業建議：階段性關注價值風格，中報期間關注業績可能超預期低預期個股。建議關注三條主線：①受益于地產政策邊際變化、基本面修復空間和彈性比較大的地產鏈相關行業，例如房地產，以及家電、家居等地產后周期相關行業；受益于資本市場政策預期的經紀類券商等也有望表現較好。②需求好轉或庫存和產能等供給格局改善，具備較大業績彈性的領域，例如白酒、白色家電、珠寶首飾、電網設備和航海裝備等。③股息率高且具備優質現金流的領域，低估值國央企仍有修復空間。前期漲幅較大、順應人工智能產業周期發展的TMT相關行業可能短期內面臨一定壓力。

（文章來源：第一財經）

關鍵詞：