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科迪乳業破產重整完成：國資接盤成實控人，競爭加劇下高營收目標能否實現？|全球實時

2023-06-15 09:29:47 來源：藍鯨財經

張清海時期的科迪乳業被長期“吸血”，財務窟窿越積越多，最終積重難返，走向退市、破產重整的道路。

近日，記者發現，科迪集團、科迪乳業已完成破產重整，實際控制人為河南國資商丘市發展投資集團有限公司（以下簡稱：商發投）。科迪乳業董監高于近期換屆，新任董事長為李瑞生，曾任職于河南省商丘市發改委經濟運行調節局局長等。

采訪過程中記者了解到，破產重整以后，科迪乳業已經正常經營，去年虧損是將利空出盡，今年一季度應該是盈利狀態。

【資料圖】

從退市、破產重組到國資接盤，科迪乳業改頭換面，能否擺脫往日困境？

易主

科迪系實控人張清海出局。記者發現，科迪集團、科迪乳業已完成破產重整，由河南國資接盤。

科迪集團仍是科迪乳業控股股東，持股比例為39.04%。不過，科迪集團則是由商發投控制，商發投通過旗下商丘市發投產業投資有限公司持有科迪集團99%股份，剩余1%的股份由虞城高新區木蘭科技發展投資有限公司持有。

“去年9月份完成了科迪集團破產重整，10月份左右完成工商變更。科迪集團工商變更完成后，科迪乳業股東相應進行變更。今年4月14日，科迪乳業董事會換屆。”科迪乳業相關工作人員向記者表示。

科迪乳業退市、破產重整、易主則是要從一起奶款拖欠事件說起。

2019年7月，有奶農到科迪乳業總部索要奶款。彼時，科迪乳業向外界表示，未付原因是部分奶農未按約定計劃送奶。然而實際情況則是科迪乳業以及科迪集團現金流緊張無暇顧及奶款。

科迪集團為緩解流動性風險，違規占用科迪乳業資金超18億元。科迪乳業2019年財報顯示，貨幣資金2019年年末余額較2018年年末余額減少超16億元，主要為控股股東科迪集團借款所致。

由于違規占用資金事項，科迪乳業被實施其他風險警示，股票簡稱由“科迪乳業”變為“ST科迪”。

科迪乳業在財務事項上糊涂賬越來越多，后續又被查出2016年、2017年、2018年虛增收入及利潤總額。最終，科迪乳業由于連續兩年財務會計報告被出具無法表示意見的審計報告，于2022年6月摘牌退市。

在這段時間，科迪集團進入破產重整階段。2022年，商丘市人民政府第184次常務會明確，同意商發投報名成為科迪集團破產重整投資人，完成對科迪集團的債務清償，成為科迪乳業實控人。2022年9月科迪集團重整完成，商發投成為科迪集團控股股東，科迪乳業也被順勢收入囊中。

上述工作人員表示，“經過破產重整以后，科迪乳業已經完全是正常經營，此前是大量的債務壓著科迪乳業，彼時的實控人也無心經營。通過破產重整引進戰略投資人化解債務危機，國資正式入股。科迪乳業作為商丘市為數不多的上市公司，其中商丘市委市政府進行了幫扶，比如商丘市奶業振興計劃里面強調商丘奶業振興靠虞城，虞城奶業振興靠科迪。”

從科迪乳業到花花牛，國資均涉入頗深，河南省對于乳業或有著新的謀劃。

近期，花花牛新上任董事長唐洪峰表示，花花牛立足企業上市和進入全國奶業十強，抓緊謀劃發展思路，利用農投集團上下游產業資源優勢，賦能乳業集團發展增勢，適時整合省內其他乳品企業，進一步完善產業鏈。

河南省內成規模、具有品牌聲量的乳制品企業主要是花花牛與科迪乳業。同時，花花牛第一大股東也是科迪乳業的第二大股東——農開公司，雙方未來是會走向整合這一步么？

“確實很多人都在關注這個事情，花花牛現在被農開公司接手，農開公司又是科迪第二大股東，在股權上是有一定關系的，所以這個事情也確實比較敏感，但是目前確實還沒有說更進一步的消息。”有知情人士向記者表示。

計劃營收增長15%至30%

“科迪集團重整的時候，重整計劃中很重視科迪乳業的上市地位，2021年扭虧一度以為能夠保住上市地位，但是可惜還是沒有成功。”曾經參與破產重整人士向記者表示。

自2019年拖欠奶款事件爆發以后，科迪乳業經營情況急轉直下。科迪乳業2018年修正后的營業收入接近10億元，但是到2019年驟降至5億元左右，2020年則是不到5億元，虧損逾12億元。2021年科迪乳業營收接近6億元，凈利潤扭虧為盈。

2022年，科迪乳業營業收入6.31億元，同比增長6.69%，虧損超14億元，扣非后凈利潤為-3546.23萬元，同比增長74.53%。

“2022年科迪乳業虧損主要原因是歷史遺留問題，大股東資金占用問題減值9億元左右，破產重整管理人計提了資產減值4億元，因為有很多不良資產是屬于報廢狀態，兩項合計13億元左右。”上述人士強調，“所以去年經營性利潤的話是盈虧平衡，虧損是由于非經營性因素導致。去年也是將利空出盡，今年一季度應該是盈利狀態。”

“政府工作組是2022年5月份入駐科迪乳業，當時科迪乳業基本上是屬于沒有現金流，工作組進入之后做出兩個改變，一個是調整銷售策略、產品結構，另外就是開源節流。”科迪乳業工作人員表示，“2022年底科迪乳業現金流超過3000萬，這部分現金流不是股東投入，而是科迪乳業通過完善公司治理，改善經營策略、拓寬銷售渠道、開源節流產生的，比如期間銷量增加，控制采購成本等一系列治理形成的現金流。”

據了解，新科迪乳業定下了2023年經營目標，營業收入7.3億元—8.2億元，同比增長15%—30%，凈利潤3000萬元—5000萬元。

科迪乳業又能否在河南等主要市場重振旗鼓達成預期目標？

河南市場人口眾多，是乳制品主要戰場之一。伊利、蒙牛等龍頭企業都在此設立生產基地。面對龍頭企業，區域乳企都會壓力倍增。大型乳制品企業的經營規模和市場份額較大，品牌知名度較高，依托其雄厚的資金實力、遍布全國的銷售網絡以及品牌影響力不斷進行市場擴張，對區域型企業進行擠壓。

“乳企競爭壓力非常大，因為龍頭企業優勢太大，比如逢年過節走親戚送禮品，想要選購奶制品，消費者肯定不會買那種小品牌或者區域性品牌，基本上都是禮盒裝的蒙牛、伊利的產品，他們品牌效應太強了。”某區域乳制品從業者向記者表示。

另外直播電商的火爆，也催生出一批網紅品牌如認養一頭牛等，也在收割全國不同范圍的消費者。

面對當前的市場競爭，科迪乳業相關工作人員告訴記者，“科迪乳業要在保持住常溫市場份額的同時加大低溫。短期目標是科迪乳業常溫奶深耕400公里的銷售半徑，低溫奶深耕200公里半徑的銷售策略。另一方面就是進機關、進學校、進社區、進鄉村。科迪常溫奶還是占據一定優勢，占整個公司出貨量的80%左右。”

“要看國資進入后對企業進行哪些方面的賦能，能否讓企業靈活運轉，能否具備活性，觀察到行業的趨勢，自身優勢的把握，還是需要時間來驗證。”另有人士向記者表示。

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