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超8000億元年內(nèi)券商發(fā)債融資火熱

2023-07-27 16:25:39 來源：北京商報(bào)

又一家券商發(fā)行公司債券獲中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。7月25日，中信建投證券發(fā)布公告表示，中國證監(jiān)會(huì)同意公司向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行面值總額不超過200億元公司債券的注冊申請。此前，7月20日，更有3家券商關(guān)于發(fā)行公司債券的申請獲準(zhǔn)。整體來看，券商采用發(fā)債形式融資自年初以來尤為火熱。

(資料圖片僅供參考)

年內(nèi)15家獲批

債券融資火熱，各家券商紛紛行動(dòng)。7月25日，中信建投證券發(fā)布公告表示，近日，公司收到中國證監(jiān)會(huì)批復(fù)，同意公司向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行面值總額不超過200億元公司債券的注冊申請。

事實(shí)上，中信建投證券年初以來已有發(fā)行債券操作。例如，在非公開發(fā)行公司債券方面，公告顯示，2023年1月，中信建投證券面向?qū)I(yè)投資者非公開發(fā)行面值30億元的公司債券，債券分為兩個(gè)品種，發(fā)行規(guī)模分別為5億元、25億元。2月，公司面向?qū)I(yè)投資者非公開發(fā)行面值15億元的公司債券“23信投F3”，債券期限2年，票面利率為%。

就發(fā)行公司債券的考慮及對于公司的意義，北京商報(bào)記者發(fā)文采訪中信建投證券，對方表示一切以公告內(nèi)容為準(zhǔn)。在2022年年報(bào)中，中信建投證券曾表示，為滿足經(jīng)營發(fā)展需要，根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債管理工作安排，2022年公司成功公開發(fā)行三期次級債券，2023年，公司將根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，科學(xué)安排負(fù)債規(guī)模和結(jié)構(gòu)，保持合理穩(wěn)健的杠桿水平，做好負(fù)債與流動(dòng)性管理。

就在中信建投證券宣布發(fā)債獲準(zhǔn)的3個(gè)交易日前，7月20日，一日之內(nèi)，光大證券、海通證券紛紛發(fā)布公告表示，公司向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行債券面值余額不超過200億元的公司債券或短期公司債券已獲得中國證監(jiān)會(huì)注冊批復(fù)，當(dāng)日，華泰證券也宣布其已獲準(zhǔn)發(fā)行永續(xù)次級公司債券。若拉長時(shí)間至年初以來看，包含上述公司在內(nèi)，共有中金公司、國泰君安、招商證券等15家券商布局公司債券的申請獲得中國證監(jiān)會(huì)批復(fù)。

在部分券商明確發(fā)行公司債券獲準(zhǔn)的同時(shí)，還有多家券商宣布公司債券發(fā)行已完成。例如7月18日，中國銀河證券發(fā)布公告表示，其2023年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行不超過50億元公司債券的相關(guān)發(fā)行工作已于7月17日結(jié)束，經(jīng)發(fā)行人與主承銷商共同協(xié)商，債券品種一實(shí)際發(fā)行規(guī)模30億元，最終票面利率為%；品種二實(shí)際發(fā)行規(guī)模20億元，最終票面利率為%。

總量同比增超21%

作為一項(xiàng)不可或缺的融資方式，近年來，債券融資越發(fā)受到券商的歡迎。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至7月26日，已有67家券商機(jī)構(gòu)今年以來發(fā)行債券融資，主要面向?qū)I(yè)投資者，合計(jì)發(fā)行總額達(dá)億元，相較2022年同期的億元同比增長%。

Co-Found智庫金融行業(yè)研究負(fù)責(zé)人聶清云表示，券商發(fā)行公司債券總額增長的原因可能有幾個(gè)方面。首先，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢相對穩(wěn)定，市場對券商的債券融資需求較高。其次，券商發(fā)行公司債券可以通過增加資金來源，提高資本實(shí)力，支持其業(yè)務(wù)拓展和創(chuàng)新發(fā)展。此外，券商發(fā)行公司債券面向?qū)I(yè)投資者，與專業(yè)投資者對券商的信用評級和風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知較高有關(guān)，其更容易接受券商債券的投資。

而就券商發(fā)行公司債券的募集資金使用計(jì)劃，多家券商在募集說明書中指出，資金擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，提高公司綜合競爭力，部分券商則擬將募集資金應(yīng)用于償還公司到期債務(wù)。

聶清云也對北京商報(bào)記者解讀稱，公司債券發(fā)行可以為券商提供穩(wěn)定的長期資金來源，滿足其運(yùn)營和業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求。此外，通過發(fā)行公司債券，券商可以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高資本充足率，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。總之，券商發(fā)行公司債券對于券商來說具有重要的融資和資本優(yōu)化作用，有助于支持其業(yè)務(wù)發(fā)展和提高競爭力。

在產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)資深研究人士王劍輝看來，券商對資金的需求是長期的、持續(xù)性的，年初以來整體貨幣供應(yīng)量較為寬松，利率水平較低，券商可能更傾向選擇發(fā)行公司債券這一快速的低成本融資模式。同時(shí)作為債券投資方角度來看，券商發(fā)行公司債券所提供的利率一般高于銀行間市場利息，因此不少專業(yè)投資方也更愿意選擇購買券商發(fā)行公司債券。

“假設(shè)當(dāng)前低利率水平與寬松流動(dòng)性的局面不變，可能還會(huì)有更多的券商加入到債券融資行列之中。”王劍輝展望稱。

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